5G商用化が表面実装PCBの爆発的な増加を促進

不況の市場環境下で、A株「プリント基板」セグメントは資金の大きな需要があり、多くの銘柄が最近最高値を更新しました。

製品の価格上昇は、「プリント基板」部門の直接的な「火線」であり、プリント基板業界の大手企業にさらなる発展のチャンスをもたらすことになる。

資本はトレンドに逆らってプレートを押し上げる

7月18日、プリント基板コンセプト銘柄が乱高下し始めた。22銘柄のコンセプト銘柄の中には、超音波電子、済南国機、華正鑫彩、天津普霖、博民電子など多くの銘柄が連日取引されていた。実際、プリント基板市場は6月下旬から徐々に上昇し始めており、セクター全体の上昇率は現在18%を超え、市場をはるかに上回っている。

中信証券のアナリストは、製品価格の上昇がこの業界の直接的な触媒要因であり、その根深い理由は、下流のハイエンド需要の増加と環境保護によってもたらされた統合の機会によるものであり、これらの要因が大手企業を「強大化」させ、多くのPCBメーカーが「価格上昇」モードに陥っていると見ている。

7月以降、Omway ElectronicsやJianye Groupなどの大手メーカーが相次いで値上げを通知し、PCB業界全体の価格は10%上昇しました。価格が上昇し続けても、工場の注文は依然として遅れており、納期も長引いています。

2017年末から、江蘇省昆山市、珠海市、上海市、深セン市など、環境保護制限地域において厳格な検査が実施され、生産量が制限されたことでPCB業界全体の価格が上昇し、年末までに全体の価格上昇率は30%を超えると予想されています。

さらに、2017年以降、崇達科技、星森科技、博民電子、中京電子などの上場企業がM&Aや事業拡大の計画を実施し、市場シェアを徐々に拡大してきました。現在、国内トップ3メーカーの市場シェアは40%未満であり、業界の集中度は世界の他の国や地域と比べてはるかに低いです。今後、有力企業のシェアには大きな向上の余地があり、それによって有力企業の価格も底上げされるでしょう。

5G商用化がPCB爆発を促進

表面実装PCBは電子製品の基礎材料として、電子製品の母体であり、幅広い需要市場を有しています。その応用分野は、通信、コンピュータ、コンシューマーエレクトロニクス、車載エレクトロニクスなど多岐にわたります。中でも、通信とコンピュータはPCBの最大の応用分野であり、大部分を占めています。25%以上です。

現在、5G時代は徐々に到来しつつあり、2019年に商用利用に入り、2020年に正式に商用化される予定です。5Gの適用シナリオでは、より高い接続速度、遅延、接続密度が求められると報告されています。5G無線では、Massive MIMO（大規模アンテナアレイ）技術が導入され、ミリ波帯のより広いスペクトルとより広い帯域幅の通信が必要になります。

4G時代の基地局数は百万局レベルでしたが、ミリ波の発展により、5G時代の基地局規模は数千万局を超えると予想されます。5Gの本格商用化が徐々に到来するにつれ、通信基地局の大量建設・改修により、PCBなどの高周波・高速基板への需要が急増し、PCBは新たな改修・交換のニーズに応えることが予想されます。

基地局の数と基地局1つあたりの価値を考慮すると、5G基地局がPCBにもたらす市場スペースは4Gの4～5倍になると推定されます。

同時に、5Gネットワ​​ークはより多くの帯域幅のトラフィックを運び、ルーター、スイッチ、IDCなどへの投資が増加し、高速PCB/CCLの需要も大幅に増加するでしょう。需要の増加に加え、高性能機器では、より付加価値の高い高周波（アンテナ）高速（IDC/基地局）基板材料が使用され、PCB/CCL産業チェーンの付加価値と消費も倍増するでしょう。

データによると、需要の大幅な増加により、世界のプリント基板産業は成長を加速させており、国内産業の成長も加速している。プリスマークによると、2017年の世界PCB生産額は588億4,300万米ドルで、前年比8.6%増となった。そのうち、中国のPCB生産額は297億3,200万米ドルで、前年比9.9%増となった。

Prismark社は、通信、コンピュータ、コンシューマーエレクトロニクス、自動車エレクトロニクス分野における構造的なアップグレードと需要の増加により、スマートフォン用PCBと自動車用PCBの世界生産量は2016年から2021年にかけて5～8%の成長率に達すると予測しています。PCB生産量の他の分野では、PCBの生産増加期は約7年間続き、2021年までに中国のPCB産業の生産額は500億米ドルを超えると予想されています。

有力企業の投資機会に注目

世界の電子機器製造の中心地が中国本土に移転するにつれ、国内のPCB企業は急速な発展期を迎えており、国内の大手企業は今後も数百億規模へと成長していくと予想されます。

5Gと車載エレクトロニクスの将来的な需要の高まりにより、ハイエンドPCBのリーダー企業は、下流の新興分野の配当を享受することができます。5G時代において、ハイエンド製品の生産能力を持つ国内企業は、徐々に外資の独占を打破し、本来の循環特性を希薄化し、業績と評価の両面で飛躍的な向上をもたらすことが期待されます。